注：此文章由FxPro高级分析师Alex Kuptsikevich撰写


 


 


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美国例外主义的失落将令美元走弱


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资本流向欧洲和亚洲将提振欧元和日元。


 


美国中期选举初步结果公布后，美国股市跌至五周低点。欧元兑美元测试了1.11–1.125盘整区间的上缘，而日元和瑞士法郎成为蓝色浪潮（民主党胜选）的主要受益者。





 


尽管计票仍在进行（两名参议员和77名众议员的结果尚未公布），民主党已确保在参议院和众议院均占据多数席位。股市最初的负面反应，更可能源于立法机构多数党派发生变化所引发的典型紧张情绪。此外，对美元而言，“蓝色浪潮”在多个方面显然构成利空。


 


 


美元指数在10月得益于“美国例外论”而升至近18个月高点。美国经济增长快于其他主要经济体，股票因对人工智能技术的高需求而受到追捧，美国国债也因收益率高于其他主要经济体的国债而备受青睐。


 


在民主党掌控国会的情况下，债务上限问题可能陷入僵局，从而带来政府停摆和美国GDP增长放缓的风险。与此同时，对人工智能技术更严格的监管以及数据中心方面的问题，拖累经济增长的关键驱动力之一——人工智能投资。此外，我们预计总统的外交政策举措（包括关税）将遭遇更大阻力。


 


立法者启动对唐纳德·特朗普弹劾程序的可能性已急剧上升至70%，这削弱了市场对美元的信心。受此影响，欧元兑美元大幅上涨，而美元兑日元在数小时内下跌近1%。不过，这两组货币对通常都会随着股市强劲上涨而走高；因此，近期股市的反弹使美元兑日元收复了部分失地，而欧元兑美元则继续向新高迈进。


 


美国国债收益率的下降不会仅仅由GDP放缓与股市暴跌驱动。民主党将反对唐纳德·特朗普的减税和增加政府支出计划。这将导致美国国债发行量下降，从而削弱美元近期的优势。


 





 


美国对中东冲突的不满将加速和平谈判进程。地缘政治风险下降，加之该地区石油出口复苏，将导致布伦特油价下跌。欧元区和日本作为能源商品净进口国将从中受益，其货币欧元和日元也将随之走强。


 


摘要：民主党获胜令美元走弱：美国例外主义光环消退、债务上限风险上升以及美国国债收益率下降，都将为欧元和日元提供支撑。