注：此文章由FxPro高级分析师Alex Kuptsikevich撰写

·       日本央行释放的12月加息信号将利好美元兑日元空头。

·       欧洲央行可能效仿美联储采取谨慎立场。

美元出现回调，此前美联储在周三维持关键利率不变且未释放12月加息的信号。美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）强调经济表现强劲、通胀仍处于高位。他指出，央行仍保持警惕，金融条件依然紧张。然而，他表示，GDP增长加速未必会导致通胀大幅上升，这一表态令市场开始怀疑美联储是否会在2027年多次收紧货币政策。

沃什表示，AI行业对加息正变得越来越敏感。恰恰是得益于新技术，生产率正在提高，增长也在加速。如果通过激进的货币紧缩政策大幅抑制经济增长，这一增长结构就可能面临崩溃的风险。

因此，2年期美国国债收益率下跌，原因是市场对货币政策大幅收紧的担忧减弱，并已计入日益鸽派的预期。受此影响，美元回落，欧元兑美元自17个月低点反弹，美元兑日元小幅回落。欧元和日元正静待央行会议。

彭博调查的专家中，除一人外，其余均认为欧洲央行将在周四维持关键利率在2.65%不变，并于12月加息。有一些迹象表明，高能源价格正在向核心通胀传导；欧元区经济正失去动能，而欧洲债券收益率的飙升已经显著收紧了金融条件。

彭博社调查的所有受访专家均预计，日本央行的隔夜政策利率将维持在1.25%。日本央行本次会议的主要结果将是宣布抗通胀取得胜利。尽管消费者价格指数数年来一直高于目标水平，但核心通胀率直到9月才重新升至2%以上。政府为缓解物价上涨对家庭造成的负面影响而采取的措施，扭转了核心通胀率的走势。10月将成为宣布实现通胀目标的时机。

尽管日本央行希望尽可能快地将利率提升至中性水平，但通胀失控的风险尚不足以证明有必要在每次会议上都收紧货币政策。最可能的情况是，日本央行行长植田和男将在12月发出继续推进加息周期的信号。

摘要：美联储未释放12月加息信号，美元回落。预计欧洲央行和日本央行将维持利率不变，同时为12月加息奠定基础。