注：此文章由FxPro高级分析师Alex Kuptsikevich撰写

·       大型企业财报和美联储会议前的紧张情绪正在令市场不安。

·        预期盈利高度集中，给标普500指数带来风险。

股市开始感受到双重打击：一方面是对人工智能支出可持续性的担忧，另一方面是中东冲突推动通胀加速。此前，股指一直受到强劲第三季度企业盈利预期的提振，但利润增长高度集中于少数公司，令这些涨幅的可持续性受到质疑。华尔街预计，标普500指数成分股公司的利润将增长30%，其中超过三分之一的增幅将来自英伟达和美光这两家公司。

包括博通和Meta Platforms在内的10家公司，预计将贡献标普500指数利润增幅的三分之二。其中相当一部分增长来自油气巨头，这些企业正受益于能源价格上涨。

另一方面，标普500指数中其余490家公司的利润预计也将增长10%。对于这轮已进入第五个年头的牛市而言，这一增幅同样相当可观。

与此同时，投资者很清楚，如此亮眼的财务业绩不会一直持续下去。人工智能技术正越来越依赖借入资金，而债券收益率上升正在推高成本、压低利润。第三季度财报季将让我们更清楚地看到这一趋势的发展情况，也有助于投资者判断是否应该减少投资组合中科技巨头股票的占比。

十月的最后一周，市场将密切关注微软、Alphabet和亚马逊的财报表现。再加上美联储在内的各大央行政策会议，这些因素可能引发标普500指数明显震荡。例如，美联储主席凯文·沃什的鹰派言论可能推动美国国债收益率再度走高，从而对股市构成利空。

根据美国银行的说法，市场的避险情绪将持续到12月。撤离人工智能股票、地缘政治紧张局势，再加上市场预期美联储可能重启紧缩，这些因素远不是打压标普500的全部。接下来投资者会盯着美国中期选举的结果。民主党获胜可能拖慢企业盈利。民主党将开始给现任政府制造障碍，而该政府正专注于减税和放松监管。

摘要：在微软、Alphabet和亚马逊财报及美联储会议前，市场紧张不安：两家公司贡献了标普500指数利润增长的三分之一，而鹰派言论可能推高美国国债收益率。